Por que investir em CRA - Certificados de Recebíveis do Agronegócio
Entenda como os CRAs funcionam, quais seus benefícios e os riscos envolvidos — e descubra se esse investimento faz sentido para sua carteira.
O agronegócio é um dos motores da economia brasileira. Em 2023, o setor representou cerca de 25% do PIB do país.
Além disso, respondeu por quase metade das exportações. Esses números mostram a força e a estabilidade do agro mesmo em cenários desafiadores.
Esse protagonismo, no entanto, não se sustenta apenas pela produção em larga escala. Para crescer de forma sustentável, o setor precisa de financiamento.
A modernização tecnológica, a expansão da produção e a demanda global exigem recursos robustos e contínuos. E é nesse ponto que o mercado de capitais entra em cena.
O CRA, ou Certificado de Recebíveis do Agronegócio, é uma alternativa de investimento que conecta o investidor ao desenvolvimento do setor.
Por meio dele, é possível financiar cadeias produtivas do agro e, ao mesmo tempo, buscar rentabilidade com isenção de imposto de renda.
Neste artigo, você vai entender o que é CRA, como funciona e por que ele pode ser uma boa escolha para quem busca diversificação e retorno com segurança.
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O que é CRA (Certificado de Recebíveis do Agronegócio)?
O CRA é um título de renda fixa lastreado em recebíveis originados na cadeia do agronegócio. Em outras palavras, ele representa uma forma de antecipar os pagamentos que produtores, cooperativas ou empresas do setor têm a receber.
Esses recebíveis podem vir de contratos de compra e venda, financiamentos ou fornecimento de insumos, por exemplo. O CRA transforma esses créditos em um ativo que pode ser negociado no mercado.
A emissão é feita por companhias securitizadoras. Elas agrupam esses recebíveis, estruturam a operação e distribuem os títulos no mercado. Assim, o investidor passa a financiar diretamente atividades do agro, recebendo juros em troca.
O CRA é isento de imposto de renda para pessoas físicas. Essa característica, aliada ao vínculo com um setor sólido e em crescimento, torna o produto ainda mais atrativo para quem busca diversificação com eficiência fiscal.
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Como funciona o investimento em CRA?
Investir em CRA é, na prática, financiar o agronegócio por meio do mercado de capitais.
A operação começa com a originação dos recebíveis. São contratos firmados entre empresas do setor agro e seus compradores, fornecedores ou financiadores.
Esses créditos são adquiridos por uma securitizadora, que os agrupa e transforma em títulos: os Certificados de Recebíveis do Agronegócio. Esses títulos são então oferecidos a investidores no mercado.
O investidor que compra um CRA passa a ter direito ao fluxo de pagamentos desses contratos. Ou seja, os juros e amortizações recebidos pela securitizadora são repassados ao investidor, conforme os termos definidos na oferta.
Os CRAs podem ter diferentes prazos, rentabilidades e garantias. Existem títulos com remuneração prefixada, atrelada à inflação (IPCA) ou ao CDI.
A liquidez varia de acordo com a estrutura e o tipo de emissão, e é importante considerar esse fator antes de investir.
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Vantagens de investir em CRA
O CRA oferece uma combinação de benefícios que o torna especialmente atrativo para investidores qualificados.
A seguir, veja as principais vantagens desse tipo de investimento:
Isenção de imposto de renda para pessoa física
Uma das grandes vantagens do CRA é a isenção de IR sobre os rendimentos para pessoas físicas. Isso significa que a rentabilidade líquida pode superar a de outros produtos de renda fixa com tributação.
Rentabilidade atrativa
O CRA costuma oferecer taxas competitivas. Muitas vezes, apresenta retornos superiores aos de títulos públicos ou CDBs de grandes bancos, especialmente em emissões com prazos mais longos.
Diversificação da carteira
Investir em CRA permite exposição ao setor do agronegócio, que tem comportamento diferente de outros segmentos da economia. Isso contribui para uma carteira mais equilibrada e resiliente.
Apoio ao crescimento do agronegócio
Além da rentabilidade, o CRA possibilita ao investidor participar ativamente do desenvolvimento de um setor estratégico para o Brasil. É uma forma de alinhar retorno financeiro e impacto econômico positivo.
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Quais são os riscos do CRA?
Apesar das vantagens, o CRA não é isento de riscos. Como qualquer investimento de renda fixa privada, ele exige atenção na análise da estrutura da operação.
A seguir, os principais pontos de atenção:
Risco de crédito
O maior risco do CRA é o de crédito. Isso significa que, caso os devedores dos recebíveis não cumpram com os pagamentos, o investidor pode deixar de receber os valores esperados. Avaliar a qualidade dos lastros e do cedente é essencial.
Risco de liquidez
Os CRAs, em geral, têm baixa liquidez. Como são emitidos no mercado de balcão, nem sempre é possível vender o título antes do vencimento. Por isso, é importante estar confortável com o prazo do investimento.
Riscos do setor agropecuário
Como o CRA está vinculado ao agronegócio, pode haver impacto da volatilidade do setor. Clima, preços de commodities e questões regulatórias influenciam diretamente a capacidade de pagamento dos emissores.
Estrutura da operação
O investidor precisa entender a estrutura do CRA: quem é o cedente, quem é o originador, quais são as garantias e quem faz a gestão dos recebíveis. Uma estrutura mal montada pode aumentar o risco da operação.
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Como investir em CRA?
Investir em CRA é simples, mas exige atenção a alguns detalhes. O primeiro passo é ter conta em uma corretora de valores ou plataforma de investimentos autorizada pela CVM.
É por esses canais que as ofertas são divulgadas e distribuídas ao mercado.
Os CRAs podem ser adquiridos de duas formas:
- Ofertas públicas: abertas a investidores em geral, com informações completas no prospecto.
- Ofertas restritas: destinadas apenas a investidores qualificados, com patrimônio e conhecimento compatíveis com o risco da operação.
Antes de investir, é essencial analisar os documentos da oferta. Verifique a origem dos recebíveis, o prazo, o indexador (prefixado, IPCA ou CDI), as garantias e o emissor do título. Também vale consultar a classificação de risco da operação, quando houver.
Contar com uma assessoria de investimentos é um diferencial. Um profissional pode ajudar a identificar os CRAs mais alinhados ao seu perfil e aos objetivos da sua carteira.
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E é justamente nesse ponto que o mercado de capitais se apresenta como uma das portas mais eficientes para quem busca diversificação com inteligência.
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